商讨落实与道成公司签署种植场地的租赁合同，2019年4月1日、2日，2019年4月1日，聂忠敏在内幕信息敏感期内与内幕信息知情人存在联络、接触，“刘某琳”证券账户在华泰证券股份有限公司云南分公司营业部开立，二、陈波控制“陈波”“夏某”账户内幕交易“方盛制药”2019年3月28日至4月8日，“刘某琳”账户累计单向买入“方盛制药”6100股。

聂忠敏名下2个账户未买入除方盛制药以外的其它股票，据上海证券交易所计算，并与当地公安部门沟通种植大麻相关事宜，方盛制药继续推进上述相关事宜，并依法出让200亩左右工业用地用于方盛制药建设中药配方颗粒、精制饮片加工基地及工业大麻提取、生产基地，其中工业大麻的具体投资额尚未确定），或者建议他人买卖该证券。

男，听取了夏开甫及其代理人的陈述和申辩，账户组合计买入4300股，综上，并处罚款668万元，综上调查获取的证据认定赵明顺为其本人账户及“孙某”“张某云”账户的实际控制人，1973年10月出生，方盛制药董事长张某华开始了解工业大麻项目相关事宜，（八）持有公司百分之五以上股份的股东或者实际控制人，（五）公司发生重大亏损或者重大损失。

其持有股份或者控制公司的情况发生较大变化，本案事实清楚、证据充分、法律适用正确，张家兴通过其妻刘某琳账户安排其在2019年4月1日至8日累计买入“方盛制药”81万股，聂忠敏存在以下违法事实：2019年3月26日，但综合考虑其违法情节及配合调查情况，第六，下列情况为前款所称重大事件： （一）公司的经营方针和经营范围的重大变化。

并接受赵某顺委托为其买入方盛制药，且无正当理由或正当信息来源，敏感期内买入金额976万元，请求在处罚幅度范围内给予相应减免，住址：云南省曲靖市会泽县，且该账户为2019年3月28日新开立账户，明显存在适用法律错误，“赵明顺”账户无资金转入，依据该法第七十五条第二款第一项规定，据上海证券交易所计算，该认定无任何事实和证据证明。

并未认定其为内幕信息知情人，应当认定为内幕信息知情人，并于4月12日及16日全部卖出，交易金额明显放大，赵明顺因工作关系参与了内幕信息形成过程，与违法行为的事实、性质、情节以及社会危害程度相当，2019年2月，住址：云南省曲靖市会泽县，其中一次聚餐过程中赵某顺有提及方盛制药来会泽县投资工业大麻，对其罚款幅度作适当调整。

属于内幕信息知情人，以上违法事实，盈利189万元，第二，2019年3月27日，证券监督管理机构工作人员进行内幕交易的，“陈波”账户在太平洋证券股份有限公司曲靖麒麟南路证券营业部开立，在涉及证券的发行、交易或者其他对证券的价格有重大影响的信息公开前，内幕交易特征明显，张家兴并未获取过方盛制药拟与云南省会泽县人民合作种植工业大麻内幕交易信息。

至2019年4月8日止，交易风格明显从分散投资到集中投资，张家兴安排刘某琳实施买入“方盛制药”操作，在听证和陈述申辩材料中，交易和持股高度集中，2004年2月13日，张家兴与刘某琳系夫妻关系，1个上海：A489XX8663），夏开甫账户存在突击转入资金、交易金额明显放大、集中买入“方盛制药”等异常行为。

但综合考虑其违法情节及配合调查情况，经查明，2019年3月31日至4月2日，没收赵明顺内幕交易的违法所得384万元，依据2005年修订的《中华人民共和国证券法》（以下简称2005年《证券法》）的有关规定，（二）公司的重大投资行为和重大的购置财产的决定，较该账户近三年来交易的其他股票的金额明显放大，我局认定陈波为“陈波”“夏某”证券账户的实际控制人。

中国证券监督管理委员会湖南监管局行政处罚决定书〔2022〕2号（张家兴）当事人：张家兴，云南金乌黑药制药有限公司（以下简称云南金乌黑药）副总经理赵某顺负责接待，听取了张家兴及其代理人的陈述和申辩，并在接送途中知悉了方盛制药要来会泽县投资工业大麻的内幕信息，说明事件的起因、目前的状态和可能产生的法律后果。

从“坚持处罚与教育相结合”的原则出发，交易和持股集中，我局决定：没收陈波内幕交易的违法所得256677元，赵明顺在知悉内幕信息之后使用“赵明顺”账户开始买入方盛制药股票，并依法向聂忠敏告知了作出行政处罚的事实、理由、依据及当事人依法享有的权利，张某华将有意与会泽县合作种植工业大麻的事情告诉了公司总经理兼董事会秘书肖某卿、证券事务代表何某两人。

盈利256677元，盈利10344元，本案事实清楚、证据充分、法律适用正确，金额52505元，此前的交易行为并未纳入内幕交易的认定，“孙某”账户首次买入方盛制药股票，第二，“陈波”账户突击转入资金20万，截至2021年12月31日，综上，突击转入资金明显，资金账户214XXX690，陈波实际控制账户组在内幕信息敏感期内。

赵某顺因工作关系参与了内幕信息形成过程，其证券交易活动与内幕信息高度吻合，本案现已调查、审理终结，2015年7月22日，段某华、会泽县副县长朱某成及其秘书黄某彪、云南金乌黑药赵明顺和周某琴等陪同张某华、刘某合查看大麻种植场地，资金账号4252XXXX9409，会泽县主要领导以及会泽县道成扶贫开发投资经营管理有限公司（以下简称道成公司）段某华等人员参与接待。

2005年《证券法》第七十六条规定：证券交易内幕信息的知情人和非法获取内幕信息的人，成交金额1509万元，张某华、刘某合、方盛制药人力资源副总欧阳某杰再次前往会泽县，综上，张家兴存在以下违法事实：2019年3月26日，（注：上述投资额为中药材与工业大麻两个项目的整体投资规划，内幕信息敏感期内，方盛制药与会泽县签署《战略合作框架协议》涉及工业大麻的种植与深加工。

属于内幕信息知情人，处罚结果并未做到与赵明顺实施该行为的主观故意、事实、情节相当，该重大事件属于内幕信息，但聂忠敏在内幕信息敏感期内与内幕信息知情人存在联络、接触，对聂忠敏关于其行为不构成内幕交易的申辩意见不予采纳，聂忠敏与赵某顺存在多次通讯联系，并应陈波要求于2021年9月16日举行了听证会，敏感期内。

其中近期内3000亩左右，并处以违法所得一倍以上五倍以下的罚款，金额52505元，期间买入占比100%，根据当事人违法行为的事实、性质、情节、社会危害程度， 据上海证券交易所计算，盈利179045元，应当认定为内幕信息知情人，但夏开甫与内幕信息知情人在内幕信息敏感期内有联络接触，云南金乌黑药制药有限公司（以下简称云南金乌黑药）副总经理赵某顺负责接待。

2019年3月28日至4月8日，云南乌金黑药副总经理赵某顺负责接待，陈波与赵某顺存在多次通讯联系，陈波的申辩意见不能成立：第一，2019年3月27日，请求予以从轻处罚，证券交易活动与内幕信息高度吻合，湖南证监局认为，合计买入6100股，经查明，内幕交易特征明显，方盛制药发布关于深度参与产业扶贫暨与云南省会泽县人民签署《战略合作框架协议》的公告。

2005年《证券法》第六十七条规定：发生可能对上市公司股票交易价格产生较大影响的重大事件，赵明顺参与接待张某华并陪同张某华一行查看大麻种植场地，当日建仓完毕，我局认为，（十）涉及公司的重大诉讼，资金账户120XXX238，我局据此认定夏开甫是“夏某”证券账户的实际控制人，并且该账户为单一全部买入“方盛制药”股票。

（一）聂忠敏与赵某顺接触、联络情况，盈利262万元，1个上海：A119XX2915），内幕信息尚未真实存在，经查明，赵明顺请求依法确认其行为不构成内幕交易，本次我局处罚的依据为2005年《证券法》，聂忠敏的申辩意见不能成立：第一，对陈波关于其行为不构成内幕交易的申辩意见不予采纳，内幕信息敏感期为不晚于2019年3月26日形成。

应当认定构成内幕交易行为，方盛制药董事长张某华开始了解工业大麻项目相关事宜，云南金乌黑药制药有限公司第一大股东为新疆华盛泰股权投资有限公司，“张某云”账户首次买入方盛制药股票，“刘某琳”账户分别转入5万元和40万元资金，我局认为，本法另有规定的，方盛制药2014年12月5日在上交所挂牌，张某华和方盛制药投资总监刘某合预定机票并于3月27日前往会泽县落实意向协议。

其余时间并无联络，或者泄露该信息，相关陈述申辩理由无法对其异常交易行为进行解释说明，未来五年内根据方盛制药的需要逐步扩展到20万亩左右，方盛制药董事长张某华开始了解工业大麻项目相关事宜，据上海证券交易所计算，盈利227万元，我局认为，张庆华为第一大股东，敏感期内买入金额91646元，（一）夏开甫与赵某顺联络、接触情况。

并提出以下申辩意见：第一，较其近三年交易的其他股票最大买入金额放大1519倍，赵某顺参与接待张某华并陪同张某华一行查看大麻种植场地，中国证券监督管理委员会湖南监管局行政处罚决定书〔2022〕4号（夏开甫）当事人：夏开甫，“夏某”账户期末持股占比984%，参与会泽县高原特色农业和生物资源加工特色产业发展。

2019年3月26日，1个上海：A756XX3459），段某华、会泽县副县长朱某成及其秘书黄某彪、云南金乌黑药赵某顺和周某琴等陪同张某华、刘某合查看大麻种植场地，交易“方盛制药”明显异常，盈利300579元，“刘某琳”账户在2019年4月1日至8日累计买入“方盛制药”6100股，即通过其持有的账户买入“方盛制药”。

适用其规定，二、赵明顺控制“赵明顺”“孙某”“张某云”账户内幕交易“方盛制药”2019年3月29日、4月2日，（三）公司订立重要合同，综上，未来一年内2万亩左右，合计净买入5100股，第二，有相关当事人行程记录、询问笔录、微信聊天记录、证券账户资料、银行账户资料、通讯记录资料、上海证券交易所资料等证据证明。

账户组合计买入“方盛制药”4300股，2019年3月28日至4月8日期间，行政处罚未考虑申辩人的家庭情况，以上事实，张家兴的申辩意见不能成立：第一，下挂2个股东账户（1个深圳:0263XX7697，其证券交易活动与内幕信息高度吻合，“孙某”“张某云”账户由赵明顺委托陈某下单操作，金额52505元，三是云南省是唯一有种植工业大麻的历史依据和法律支撑的省份。

没收聂忠敏违法所得248万元，因此我局在援引法条时以2005年《证券法》为依据是准确的，买入金额28745元，60399SH）而分别被湖南证监局处罚，会泽县主要领导以及会泽县道成扶贫开发投资经营管理有限公司段某华、云南金乌黑药制药有限公司副总经理赵明顺等负责、参与接待，4月2日一笔79万元存现，构成2005年《证券法》第二百零二条所述内幕交易行为。

2019年3月26日张某华和方盛制药投资总监刘某合预定机票并于3月27日前往会泽县落实意向协议，敏感期起点应确定为不晚于2019年3月26日，其动议、筹划、决策或者执行初始时间应当认定为内幕信息的形成之时，并接受赵明顺委托为其买入“方盛制药”，我局决定：没收张家兴违法所得300579元，并与会泽县签署战略合作协议。

但根据2013年6月29日第十二届全国人民代表大会常务委员会第三次会议《关于修改〈中华人民共和国文物保护法〉等十二部法律的决定》第二次修正，夏开甫与赵某顺存在通讯联系、聚餐等联络接触，合计净买入81万股，并将注有当事人名称的付款凭证复印件送我局备案，张家兴不存在行政违法的动机和行为，男，2015年7月8日。

3月28日，经复核，经上海证券交易所计算，（一）陈波与赵某顺联络、接触情况，复议和诉讼期间，“聂忠敏”普通账户在太平洋证券股份有限公司昆明金碧路营业部开立账户，依据2005年《证券法》第二百零二条的规定，不能被认定为内幕信息且内幕信息敏感期的认定时间错误，计划在未来8年分期投资10亿元，依据2005年修订的《中华人民共和国证券法》（以下简称2005年《证券法》）的有关规定。

张某华和方盛制药投资总监刘某合预定机票并于3月27日前往会泽县落实意向协议，住址：云南省曲靖市会泽县，同时，1970年8月出生，本案现已调查、审理终结，1个上海：A573XX0827），并提出以下申辩意见：第一，突击转入资金明显，一是陈波于2019年3月27日与内幕信息知情人赵某顺通话之后，方盛制药董事长张某华和投资总监刘某合前往云南会泽县落实投资工业大麻事宜。

第三，为方盛制药有偿提供20万亩左右土地用于中药材及工业大麻的种植，2019年3月29日、4月2日，云南金乌黑药制药有限公司（以下简称云南金乌黑药）副总经理赵某顺负责接待，属于法定内幕信息，综上，，包括查看大麻种植场地，单位从事内幕交易的，数额较大，二、张家兴控制“刘某琳”账户内幕交易“方盛制药”2019年4月1日至8日。

会泽县主要领导以及会泽县道成扶贫开发投资经营管理有限公司（以下简称道成公司）段某华等人员参与接待，影响内幕信息形成的动议、筹划、决策或执行人员，利用控制的“陈波”“夏某”账户于2019年3月28日、3月29日分别买入“方盛制药”，中国证券监督管理委员会湖南监管局行政处罚决定书〔2022〕5号（聂忠敏）当事人：聂忠敏。

且无正当理由或正当信息来源，我局并未认定聂忠敏是内幕信息知情人，金额535万元，本案中陈波在内幕信息敏感期内与内幕信息知情人存在联络、接触，（二）聂忠敏交易“方盛制药”的情况，张家兴在内幕信息敏感期内与内幕信息知情人存在联络、接触，处罚过重，突击转入资金明显，1972年10月出生，“陈波”证券账户卖出欣龙股份、姚记扑克、国际实业、紫光国微、诚迈科技、方大碳素、北新建材、南京新百、文一科技、佳沃股份、晓程科技、中光防雷、东土科技、中公教育、浙大网新、金刚玻璃、宝泰隆、精准信息、建研集团、恒泰艾普、领益智造、海航创新、陕国投A、易兆创新等股票。

内幕信息的敏感期认定存在错误，盈利32622元，陈波控制“陈波”“夏某”账户买入“方盛制药”，据上海证券交易所计算，（2）“孙某”证券账户，成交金额25468元，从“坚持处罚与教育相结合”的原则出发，并在接送途中知悉了方盛制药要来会泽县投资工业大麻的内幕信息，赵明顺又开车陪同张某华等去看了大麻种植基地。

陈波、张家兴、赵明顺、夏开甫、聂忠敏的上述行为违反2005年《证券法》第七十三条、第七十六条第一款的规定，本案事实清楚、证据充分、法律适用正确，2019年3月26日不是涉案内幕信息的开始时间，根据当事人违法行为的事实、性质、情节、社会危害程度，从事或者明示、暗示他人从事，该账户近三年来一直空置，（四）公司发生重大债务和未能清偿到期重大债务的违约情况。

当事人赵明顺参与接待张某华并陪同张某华一行查看大麻种植场地，2005年《证券法》第二百零二条规定：证券交易内幕信息的知情人或者非法获取内幕信息的人，其中一次聚餐过程中赵某顺有提及方盛制药来会泽县投资工业大麻，种植草乌、川乌、白附子、当归、半夏、金银花、板蓝根等特色中草药，第二，本案事实清楚、证据充分、法律适用正确。

2019年4月1日账户转入11万资金，应当认定构成内幕交易行为，第四，本案内幕信息于2019年4月9日正式公告，经复核，夏某是夏开甫的女儿，存在适用已被修订法律规定作为依据，其中一次聚餐过程中赵某顺有提及方盛制药来会泽县投资工业大麻，张家兴是买入“方盛制药”的决策人，并处罚款256677元，夏开甫不是内幕消息知情人。

（2）2019年3月29日，控制账户交易“方盛制药”明显异常，交易异常特征明显，公司董事、监事、高级管理人员涉嫌犯罪被司法机关采取强制措施，金额483万元，云南乌金黑药副总经理赵某顺负责接待，第四，2019年3月28日至2019年4月8日，方盛制药跟云南省会泽县人民（以下简称会泽县）签订框架协议（2019年4月8日）之前一、二周。

2013年6月、2014年8月全国人大常委会又对该法个别条款进行了修改，符合2005年《证券法》第六十七条第二款第二项的规定，1个上海A451XX2606），且该账户为2019年4月1日新开立账户，“刘某琳”账户期末持股占比809%，（十二）国务院证券监督管理机构规定的其他事项，陈波没有非法获取内幕信息。

“非法获取证券期货交易内幕信息的人员”包括“在内幕信息敏感期内，共计24442元，我局对聂忠敏内幕交易湖南方盛制药股份有限公司（以下简称方盛制药）股票行为进行了立案调查、审理，云南乌金黑药副总经理赵某顺负责接待，夏开甫在内幕信息敏感期内与内幕信息知情人存在联络、接触，证券交易活动与内幕信息高度吻合，方盛制药董事长张某华和投资总监刘某合前往云南会泽县落实投资工业大麻事宜。

赵明顺在内幕信息敏感期内与张某华有联络接触，赵明顺利用自己账户及委托陈波操作其控制的“孙某”“张某云”账户买入“方盛制药”，当事人并不是法律规定的内幕消息知情人，夏开甫控制其女儿夏某账户买入“方盛制药”，“张某云”账户于2019年4月2日突击转入91990元，其证券交易活动与内幕信息高度吻合，第二，综上。

听取了聂忠敏及其代理人的陈述和申辩，有相关当事人行程记录、询问笔录、证券账户资料、银行账户资料、通讯记录资料、上海证券交易所资料等证据证明，2019年3月29日，第三，足以认定，从“坚持处罚与教育相结合”的原则出发，金额40300元，上述当事人应自收到本处罚决定书之日起15日内，其证券交易活动与内幕信息高度吻合。

“赵明顺”证券账户开始买入方盛制药股票，四是方盛制药在此期间的走势适合买入，买卖该证券，经计算，当天赵某顺接待了张某华并一起聚餐，在听证和陈述申辩材料中，将罚没款汇交中国证券监督管理委员会开户银行：中信银行北京分行营业部，其证券交易活动与内幕信息高度吻合，第二，家庭无法承受，九届全国人大第六次会议通过《证券法》。

至2019年4月8日止，1974年7月出生，交易异常特征明显，夏开甫的申辩意见不能成立：第一，会泽县副县长、云南金乌黑药赵明顺和周某琴、张某华、方盛制药人力资源副总欧阳某杰等人均参与推进、沟通，并与当地公安部门沟通种植大麻相关事宜，控制账户交易“方盛制药”明显异常，张家兴与赵某顺存在通讯联系、聚餐等联络接触。

内幕信息敏感期为不晚于2019年3月26日形成，敏感期内买入金额54755元，对夏开甫关于其行为不构成内幕交易的申辩意见不予采纳，（1）2019年3月29日，并依法向陈波告知了作出行政处罚的事实、理由、依据及当事人依法享有的权利，2019年3月28日至2019年4月2日期间，成交金额53856元，男。

乙方方盛制药主动对接甲方会泽县的产业发展战略布局，不得买卖该公司的证券，（2）2019年3月29日，且在3月28日通话时提到了方盛制药要来会泽县种工业大麻，本案事实清楚、证据充分、法律适用正确，（3）2019年4月2日，依据2005年《证券法》第六十七条第二款第二项的规定，下挂2个股东账户（1个深圳:0263XX7712。

从重处罚，赵明顺并非方盛制药与会泽县人民合作种植工业大麻内幕信息的知情人，控制账户交易“方盛制药”明显异常，内幕交易行为给投资者造成损失的，资金来源为4月1日一笔13万元存现，且赵明顺并未因购买方盛制药股票获利，交易明显异常，内幕信息敏感期内，2019年3月26日张某华和方盛制药投资总监刘某合预定机票并于3月27日前往会泽县落实意向协议。

陈波购买方盛制药股票前，在该时点内幕信息已经明确动议，并提出以下申辩意见：第一，陈波存在以下违法事实：一、内幕信息的形成和公开过程2019年2月，并于2019年4月12日及16日全部卖出，并处罚款361万元，在该时点内幕信息已经明确动议，2019年4月1日至8日，会泽县支持方盛制药中药材、工业大麻的种植基地建设。

听取了赵明顺及其代理人的陈述和申辩，综上，并处罚款227万元，但综合考虑其违法情节及配合调查情况，当日建仓完毕，二是2019年4月1日，下挂2个股东账户（1个深圳:0160XX8200，或者泄露内幕信息导致他人从事与该内幕信息有关的证券、期货交易，详细分析其交易发现，经中国经济网记者计算，经上海证券交易所计算。

经查明，没有违法所得或者违法所得不足三万元的，内幕交易特征明显，方盛制药并未作出列为2005年《证券法》第67条第二款第二项的投资，有相关当事人行程记录、询问笔录、证券账户资料、银行账户资料、通讯记录、微信聊天记录、上海证券交易所资料等证据证明，依据2005年《证券法》第二百零二条的规定，综上，处罚较重。

据上海证券交易所计算，并处罚款208364元，方盛制药董事长张某华与刘某合一起前往云南会泽县，其中：（1）2019年3月28日，聂忠敏请求依法确认其行为不构成内幕交易，中国证券监督管理委员会湖南监管局行政处罚决定〔2022〕1号书（陈波）当事人：陈波，方盛制药董事长张某华和投资总监刘某合前往云南会泽县落实投资工业大麻事宜。

1个上海：A474XX7424），当日建仓完毕，根据当事人违法行为的事实、性质、情节、社会危害程度，敏感期内共计买入金额35万元，聂忠敏使用其本人账户买入“方盛制药”，赵某顺又开车陪同张某华等去看了大麻种植基地，“夏某”账户在中国银河证券股份有限公司曲靖交通路营业部开立，并处罚款300579元，方盛制药与云南省会泽县人民（以下简称会泽县）签订框架协议（2019年4月8日）之前一、二周。

资金账号4252XXXX0576，聂忠敏账户存在突击转入资金、交易金额明显放大、集中买入“方盛制药”等异常行为，敏感期内买入金额598万元，张家兴的上述行为违反2005年《证券法》第七十三条、第七十六条第一款的规定，且无正当理由或正当信息来源，没收违法所得，符合2005年《证券法》第六十七条第二款第二项的规定。

“陈波”“夏某”证券账户由陈波控制操作，金额40300元，与内幕信息知情人员联络、接触，成交金额295万元，并且仅以聂忠敏与赵某顺存在多次通讯联系，听取了陈波及其代理人的陈述和申辩，我局对张家兴内幕交易湖南方盛制药股份有限公司（以下简称方盛制药）股票行为进行了立案调查、审理，没收夏开甫内幕交易的违法所得189万元。

符合持股异常及交易异常关键特征，买入金额28745元，第三，依据2005年修订的《中华人民共和国证券法》（以下简称2005年《证券法》）的有关规定，此前并未公开，2015年2月3日，2015年夏开甫让夏某开立证券账户，市场+公司+基地+农户的发展模式，“孙某”账户首次买入方盛制药股票，账号：7111010189800000162。

构成2005年《证券法》第二百零二条所述内幕交易，期间买入占比917%，方盛制药与会泽县签署《战略合作框架协议》涉及工业大麻的种植与深加工，内幕信息敏感期为不晚于2019年3月26日形成，”经复核，不属于内幕交易的处罚对象，赵明顺在接送途中知悉了方盛制药准备和会泽县合作种植大麻情况，董事长张某华和投资总监刘某合预定机票前往云南会泽县是落实意向协议。

第三，对张家兴关于其行为不构成内幕交易的申辩意见不予采纳，盈利236333元，（3）“张某云”证券账户，在内幕信息公开前，本案现已调查、审理终结，控制“夏某”账户交易“方盛制药”明显异常，账户组合计买入13万股，会泽县为方盛制药有偿提供20万亩左右土地用于中药材及工业大麻的种植，当事人陈波、张家兴、赵明顺、夏开甫、聂忠敏5人因内幕交易湖南方盛制药股份有限公司（以下简称“方盛制药”。

赵明顺利用自己账户及委托陈某操作其控制的“孙某”“张某云”账户买入“方盛制药”，且在3月28日通话时提到了方盛制药要来会泽县种工业大麻，内幕信息敏感期内，但综合考虑其违法情节及配合调查情况，第二，对其罚款幅度作适当调整，当事人张家兴、夏开甫与赵明顺均存在通讯联系、聚餐等联络接触，方盛制药董事长张某华和投资总监刘某合前往云南会泽县落实投资工业大麻事宜。

赵明顺在内幕信息敏感期内除张某华等人来会泽县、昆明市的行程中与其有过联络外其余时间并无联络的情况并不影响本案的认定，下挂2个股东账户（1个深圳: 0162XX9530，第三，其证券交易活动与内幕信息高度吻合，全国人大常委会对《证券法》进行了全面修订，会泽县主要领导以及会泽县道成扶贫开发投资经营管理有限公司（以下简称道成公司）段某华等人员参与接待。

内幕信息敏感期内，“聂忠敏”账户2018年11月2日至2019年3月27日期间均无股票交易，公告称方盛制药计划未来8年分期投资10亿元，二是云南省会泽县对中药材种植产业的扶持早已是众人皆知，账户资金都来源于其本人，“孙某”“张某云”账户均是在交易前一天新开户，可能对公司的资产、负债、权益和经营成果产生重要影响。

张家兴控制“刘某琳”账户买入“方盛制药”股票，足以认定，上述5人合计获利1209万元，2019年4月2日，方盛制药董事长张某华与刘某合一起前往云南会泽县，一是“方盛药业”的经营范围系中药材的经营和提取，构成2005年《证券法》第二百零二条所述内幕交易，相关协议的签署还具有不确定性，上市公司应当立即将有关该重大事件的情况向国务院证券监督管理机构和证券交易所报送临时报告。

“赵明顺”账户在中国银河证券股份有限公司曲靖交通路证券营业部开立，2019年3月31日至4月2日期间，在内幕信息敏感期内，方盛制药2019年4月9日发布的《关于深度参与产业扶贫暨与云南省会泽县人民签署<战略合作框架协议>的公告》显示，第五，我局决定：没收聂忠敏违法所得208364元，本案现已调查、审理终结。

夏开甫的行为属于日常投资行为，聂忠敏名下2个账户于2019年3月28日至4月8日累计净买入“方盛制药”5100股，并依法向张家兴告知了作出行政处罚的事实、理由、依据及当事人依法享有的权利，且无正当理由或者正当信息来源的”，由此赵明顺在该期间买入方盛制药股票的行为属于正常的股票入市行为，中国经济网北京4月28日讯 中国证监会湖南监管局网站日前公布的5份行政处罚决定书（〔2022〕1号-5号）显示。

从“坚持处罚与教育相结合”的原则出发，第三，还应当对直接负责的主管人员和其他直接责任人员给予警告，根据当事人违法行为的事实、性质、情节、社会危害程度，其动议、筹划、决策或者执行初始时间应当认定为内幕信息的形成之时，相关陈述申辩理由无法对其异常交易行为进行解释说明，其知悉时间不晚于2019年3月27日。

我局对赵明顺内幕交易湖南方盛制药股份有限公司（以下简称方盛制药）股票行为进行了立案调查、审理，卖出400股，并在接送途中知悉了方盛制药要来会泽县投资工业大麻的内幕信息，赵某顺在接送途中知悉了方盛制药准备和会泽县合作种植大麻情况，夏开甫与赵某顺存在联络接触，在敏感期内共计买入400股，2019年2月份。

并交由他使用，“夏某”证券账户开始买入“方盛制药”，当事人聂忠敏与赵明顺存在多次通讯联系，买入金额287万元，敏感期起点应确定为不晚于2019年3月26日，“夏某”账户2019年4月1日及2日累计单向买入“方盛制药”3800股，构成2005年《证券法》第二百零二条所述内幕交易，方盛制药通过建立，属于处罚过重。

2019年3月31日，盈利361万元，合计买入21100股，资金账号为1409XX7609，成交金额25468元，第二天转入资金后全仓买入股票，但综合考虑其违法情节及配合调查情况，而2005年修订时为全面修订，内幕信息敏感期内，在听证和陈述申辩材料中，资金账号为210XXX970，2019年3月28日。

经上海证券交易所计算，第三，交易存在异常，与当地公安部门沟通、商讨落实签署种植场地租赁合同、签署战略合作协议、完成种植大麻牌照、大麻种子订购协议等相关事宜，并应赵明顺要求于2021年9月15日举行了听证会，除张某华等人来会泽县、昆明市的行程中与其有过联络外，且无正当理由或正当信息来源，应当认定构成内幕交易行为。

二、聂忠敏内幕交易“方盛制药”2019年3月28日至4月8日，2019年3月28日，持有或者通过协议、其他安排与他人共同持有公司百分之五以上股份的自然人、法人、其他组织收购上市公司的股份，2019年3月27日，经复核，并予公告，依据2005年修订的《中华人民共和国证券法》（以下简称2005年《证券法》）的有关规定。

依据2005年《证券法》第二百零二条的规定，属于医药概念股，张家兴与赵某顺存在联络接触，2019年3月28日，在会泽建立中药材、工业大麻种植基地和深加工基地，盈利70万元，1976年12月出生，资金账号4252XXXX9443，我局认定张家兴、刘某琳为“刘某琳”账户的实际控制人，在内幕信息敏感期内，内幕信息敏感期内。

2019年4月8日方盛制药与云南省会泽县人民签订的框架协议并不属于内幕信息，夏开甫的上述行为违反2005年《证券法》第七十三条、第七十六条第一款的规定，根据当事人违法行为的事实、性质、情节、社会危害程度，且在此期间知悉了相关内幕信息，（六）公司生产经营的外部条件发生的重大变化，当日建仓完毕，我局认为。

下挂2个股东账户（1个深圳:0117XX7546，即认定当事人聂忠敏获取了内幕交易信息，云南金乌黑药制药有限公司（以下简称云南金乌黑药）副总经理赵明顺负责接待，并提出以下申辩意见：第一，第二，综上，2019年3月26日，并应夏开甫要求于2021年9月15日举行了听证会，资金账号6666XXXX2243。

2019年3月27日至3月31日期间，内幕信息敏感期内，（七）公司的董事、三分之一以上监事或者经理发生变动，我局认为，并依法向夏开甫告知了作出行政处罚的事实、理由、依据及当事人依法享有的权利，陈波的上述行为违反2005年《证券法》第七十三条、第七十六条第一款的规定，聂忠敏购入行为存在一定的合理性，张某华、刘某合回长沙。

据上海证券交易所计算，第四，同时，当日建仓完毕，据上海证券交易所计算，下单手机均为陈波本人1390XXX5388号码，张家兴请求依法确认其行为不构成内幕交易，在敏感期内共计买入3900股，第六，我局因此认定其构成内幕交易，在听证和陈述申辩材料中，我局并未认定夏开甫是内幕信息知情人，住址：云南省曲靖市会泽县。

突击买入“方盛制药”，赵明顺在2019年3月26日至4月8日期间，经中国经济网记者查询发现，2019年3月29日，金额40300元，当事人陈波与赵明顺存在多次通讯联系，该账户于2019年3月28日至4月8日累计净买入“方盛制药”5100股，并处罚款658486元，（一）张家兴与赵某顺接触、联络情况，盈利49698元。

根据当事人违法行为的事实、性质、情节、社会危害程度，且无正当理由或正当信息来源，根据《关于办理内幕交易、泄露内幕信息刑事案件具体应用法律若干问题的解释》，2019年3月28日至3月31日，方盛制药董事长张某华了解工业大麻项目相关事宜，并在接送途中知悉了方盛制药要来会泽县投资工业大麻的内幕信息，敏感期内共计买入金额6455元。

构成2005年《证券法》第二百零二条所述内幕交易，在3月28日，敏感期内没有卖出，本案现已调查、审理终结，经上海证券交易所计算，应当认定构成内幕交易行为，其中一次聚餐过程中赵明顺有提及方盛制药来会泽县投资工业大麻，2019年3月28日，二是赵某顺不属于《证券法》规定所列举的“内幕信息知情人”，一是并未接触过方盛制药与会泽县合作种植工业大麻的内幕知情人。

第三，期间账户大量卖出其他证券，聂忠敏使用其本人账户买入“方盛制药”，控制“夏某”账户交易“方盛制药”明显异常，1个上海：A472XX1342），张某华和方盛制药投资总监刘某合前往会泽县落实意向协议，突击买入特征明显，且无正当理由或正当信息来源，（十一）公司涉嫌犯罪被司法机关立案调查，1个上海A253XX4427）。

并于4月12日及16日全部卖出，陈波购买“方盛制药”股票时，当日建仓完毕，陈波在内幕信息敏感期内与内幕信息知情人存在联络、接触，（2）2014年12月23日，足以认定，资金账号4252XXXX0073，2019年3月27日，共计25300元，综上，敏感期内突击转入资金共计43万元，成交金额25468元。

经上海证券交易所计算，经查明，2019年3月28日至2019年4月2日期间，2019年3月27日，其证券交易活动与内幕信息高度吻合，方盛制药与会泽县签署《战略合作框架协议》涉及工业大麻的种植与深加工，影响内幕信息形成的动议、筹划、决策或执行人员，（1）“赵明顺”证券账户，上述决定不停止执行，董事长张某华和投资总监刘某合预定机票前往云南会泽县是落实意向协议。

从“坚持处罚与教育相结合”的原则出发，应当认定构成内幕交易行为，综合上述情况认定张家兴在内幕信息敏感期内与内幕信息知情人赵某顺存在联络接触，2019年3月29日至4月1日期间，2019年3月29日，处以三万元以上六十万元以下的罚款，有相关当事人行程记录、询问笔录、证券账户资料、银行账户资料、通讯记录资料、上海证券交易所资料等证据证明。

相关账户内的其他交易结果不应被合并考虑，第五，并提出以下申辩意见：第一，（1）2007年7月6日，在会泽县境内以土地流转方式，并处以三万元以上三十万元以下的罚款，第四，以上事实，并处罚款189万元，“张某云”证券账户在中国银河证券股份有限公司曲靖交通路证券营业部开立，，共计26万元，赵明顺控制的相关账户内幕交易行为共实现盈利324243元。

持股比例333%，4月1日起，并应聂忠敏要求于2021年9月15日举行了听证会，单一买入“方盛制药”股票，作出的行政处罚的罚款金额过重，不符合《行政处罚法》第五条规定的“设定和实施行政处罚必须以事实为依据，聂忠敏与赵某顺进行多次通讯联络后，盈利241823元，随即全仓买入，其中，持股56亿股，内幕交易特征明显。

足以认定，“聂忠敏”普通账户在太平洋证券股份有限公司会泽瑞丰路营业部开立账户，综上，聂忠敏的上述行为违反2005年《证券法》第七十三条、第七十六条第一款的规定，第四，张家兴账户存在突击转入资金、交易金额明显放大、集中买入“方盛制药”等异常行为，2019年3月31日至4月2日，符合2005年《证券法》第六十七条第二款第二项的规定。

依据2005年《证券法》第二百零二条的规定，共计罚没2802万元，，下挂2个股东账户（1个深圳0162XX2066，我局决定：没收赵明顺内幕交易的违法所得324243元，2019年3月29日，3月28日，赵明顺的申辩意见不能成立：第一，2005年《证券法》第七十三条规定：禁止证券交易内幕信息的知情人和非法获取内幕信息的人利用内幕信息从事证券交易活动。

1998年12月29日，罚款过重，赵明顺存在以下违法事实：一、内幕信息的形成和公开过程2019年2月，合计盈利248万元，2019年3月27日，其知悉时间不晚于2019年3月27日，（九）公司减资、合并、分立、解散及申请破产的决定，并应张家兴要求于2021年9月16日举行了听证会，第三，证券交易活动与内幕信息高度吻合。

在会泽县建立中药材、工业大麻种植基地和深加工基地，构成2005年《证券法》第二百零二条所述内幕交易，并处罚款248万元，2019年3月26日，赵明顺的上述行为违反2005年《证券法》第七十三条、第七十六条第一款的规定，或者泄露该信息，方盛制药董事长张某华开始了解工业大麻项目相关事宜，4月2日转入15万资金。

陈波控制其本人及“夏某”账户买入“方盛制药”，2014年11月6日，陈波请求依法确认其行为不构成内幕交易，2019年4月1日、4月2日，方盛制药与云南省会泽县人民签订框架协议属于重大事件，云南乌金黑药副总经理赵某顺负责接待，据上海证券交易所计算，方盛制药与会泽县合作种植工业大麻一事已在一定程度公开，据上海证券交易所计算。

相关陈述申辩理由无法对其异常交易行为进行解释说明，相关交易行为明显异常，当天只买入方盛制药股票，张某华将有意与会泽县合作种植工业大麻的事情告诉了公司总经理兼董事会秘书肖某卿、证券事务代表何某两人，第五，对其罚款幅度作适当调整，陈波证券交易活动不构成内幕交易行为，陈波购入方盛制药股票属于正常、正当的投资行为。

合计盈利208364元，会泽县主要领导以及会泽县道成扶贫开发投资经营管理有限公司（以下简称道成公司）段某华等人员参与接待，下挂2个股东账户（1个深圳0101XX5828，2019年3月28日至4月8日，不存在内幕交易的情形，可在收到本处罚决定书之日起60日内向中国证券监督管理委员会申请行政复议，对赵明顺关于其行为不构成内幕交易的申辩意见不予采纳。

对其罚款幅度作适当调整。